射頻器件是無(wú)線連接的核心，凡是需要無(wú)線連接的地方必備射頻器件。在物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用推動(dòng)下，未來(lái)全球無(wú)線連接數(shù)量將成倍的增長(zhǎng)。高通預(yù)計(jì)到2020 年，全球?qū)崿F(xiàn)無(wú)線連接的終端設(shè)備數(shù)量超過(guò)250 億個(gè)。

無(wú)線連接需求不止，射頻器件行業(yè)機(jī)會(huì)不斷。手機(jī)配臵的無(wú)線連接協(xié)議越來(lái)越多，直接驅(qū)動(dòng)射頻器件行業(yè)持續(xù)成長(zhǎng)。從早期的2G 單一通信系統(tǒng)，到現(xiàn)在的2G、3G、4G、wifi、藍(lán)牙、nfc、FM，手機(jī)需要支持7 個(gè)以上無(wú)線通信系統(tǒng)，射頻器件單機(jī)價(jià)值數(shù)倍于十年前的系統(tǒng)。

5G演進(jìn)是循序漸進(jìn)的過(guò)程，創(chuàng)新射頻器件技術(shù)有望在4.5/4.9G得到應(yīng)用。2G到3G 的演進(jìn)過(guò)程中，無(wú)線通信經(jīng)歷了UMTS、HSPA、HSPA+三個(gè)階段；3G到4G 的演進(jìn)過(guò)程經(jīng)歷了class 1-2、class3-4、class5 三個(gè)階段。我們認(rèn)為向5G 的演進(jìn)過(guò)程同樣是一個(gè)循序漸進(jìn)的過(guò)程，會(huì)經(jīng)歷4.5G/4.9G 等中間形態(tài)。而在這些中間形態(tài)中(2018 年左右)，就會(huì)有一些射頻技術(shù)實(shí)現(xiàn)商業(yè)化應(yīng)用。射頻器件在消費(fèi)電子及軍工產(chǎn)業(yè)都有著至關(guān)重要的應(yīng)用，產(chǎn)業(yè)資本及國(guó)家大基金的重視程度將與日俱增。在各方資本的助力下，國(guó)內(nèi)射頻器件行業(yè)將迎來(lái)新一輪行業(yè)大發(fā)展機(jī)遇。

PA芯片領(lǐng)域：PA 芯片行業(yè)迎來(lái)接口標(biāo)準(zhǔn)化及砷化鎵晶圓代工向國(guó)內(nèi)轉(zhuǎn)移兩大紅利，國(guó)內(nèi)PA 廠商的產(chǎn)品研發(fā)及生產(chǎn)過(guò)程更加順暢，預(yù)計(jì)在5G 時(shí)代國(guó)產(chǎn)替代率將大幅提高。目前國(guó)內(nèi)已經(jīng)涌現(xiàn)出諸如漢天下、中普微、RDA等一批PA優(yōu)秀廠商。

濾波器領(lǐng)域：到2020 年，頻段數(shù)量新增50 個(gè)以上，理論上新增一個(gè)頻段需要配臵2 個(gè)濾波器，頻段數(shù)量增長(zhǎng)直接驅(qū)動(dòng)濾波器數(shù)量大幅增長(zhǎng)。

天線領(lǐng)域：MIMO 多天線技術(shù)的應(yīng)用，單個(gè)手機(jī)及基站配臵的天線數(shù)量成倍增長(zhǎng)。5G 最大的變化是引入高頻率頻段，天線的設(shè)計(jì)方案將由現(xiàn)有的單體天線改為陣列天線，新型磁性材料及LTCC 集成技術(shù)將是5G 天線的核心技術(shù)。國(guó)內(nèi)廠商在4G 天線已經(jīng)占據(jù)國(guó)際領(lǐng)先位臵，產(chǎn)品已進(jìn)入蘋(píng)果、三星等高端手機(jī)品牌。而在厘米波、毫米波通信領(lǐng)域，國(guó)內(nèi)科研院所積累了豐富的技術(shù)經(jīng)驗(yàn)，雷達(dá)及衛(wèi)星通信的技術(shù)處于全球領(lǐng)先地位。我們看好在5G 浪潮推動(dòng)下，軍用厘米波/毫米波技術(shù)向消費(fèi)電子領(lǐng)域的轉(zhuǎn)化邏輯。

1、射頻器件是無(wú)線連接的核心基礎(chǔ)

1.1射頻器件是二級(jí)制數(shù)字信號(hào)與電磁波信號(hào)之間的轉(zhuǎn)換器

射頻器件是無(wú)線通訊設(shè)備的基礎(chǔ)性零部件，在無(wú)線通訊中扮演著兩個(gè)重要的角色，即在發(fā)射信號(hào)的過(guò)程中扮演著將二進(jìn)制信號(hào)轉(zhuǎn)換成高頻率的無(wú)線電磁波信號(hào)；在接收信號(hào)的過(guò)程中將收到的電磁波信號(hào)轉(zhuǎn)換成二進(jìn)制數(shù)字信號(hào)。

無(wú)論何種通信協(xié)議，使用的通訊頻率是高是低，配臵射頻器件模塊是系統(tǒng)必備的基礎(chǔ)性零部件。無(wú)論是使用13.56Mhz 的信號(hào)作為傳輸載體NFC 系統(tǒng)；抑或是使用900/1800Mhz 信號(hào)作為傳輸載體的GSM 通訊系統(tǒng)；還是使用24Ghz 和77Ghz 電磁波信號(hào)作為傳輸載體的無(wú)人駕駛毫米波雷達(dá)，均需要配臵射頻器件模塊。作為無(wú)線通訊不可缺少的基礎(chǔ)一環(huán)，射頻器件的技術(shù)革新是推動(dòng)無(wú)線連接向前發(fā)展的核心引擎之一。在聯(lián)網(wǎng)設(shè)備大規(guī)模增長(zhǎng)的環(huán)境下，射頻器件行業(yè)是未來(lái)成長(zhǎng)最快且最確定的方向性資產(chǎn)。

未來(lái)的世界是一個(gè)無(wú)線連接一切的世界。根據(jù)Gartner 預(yù)測(cè)，到2020 年，聯(lián)網(wǎng)設(shè)備將達(dá)到250 億部，實(shí)現(xiàn)全球平均每個(gè)人3 個(gè)聯(lián)網(wǎng)設(shè)備的規(guī)模。而據(jù)Gartner 統(tǒng)計(jì)，在2015 年，全球消費(fèi)行業(yè)僅僅只有29 億部聯(lián)網(wǎng)設(shè)備；工業(yè)應(yīng)用領(lǐng)域僅7.36 億部聯(lián)網(wǎng)設(shè)備。在無(wú)線聯(lián)網(wǎng)終端設(shè)備從2015 年的36 億部增加至250 億部的大趨勢(shì)下，射頻器件的年產(chǎn)值將增加數(shù)倍。

以iPhone 7 的配臵來(lái)看，手機(jī)配臵了3 顆PA 芯片(高、中、低頻段)，2 顆濾波器組，2 顆射頻開(kāi)關(guān)，2 顆PA、濾波器一體化模組。這些器件合計(jì)都要30幾美元。

蘋(píng)果iPhone 6s SE中的主要射頻器件及芯片

華為榮耀手機(jī)中的主要射頻器件及芯片

1.2射頻前端模塊構(gòu)成

射頻前端模塊由功率放大器(PA)、濾波器、雙工器、射頻開(kāi)關(guān)、低噪聲放大器、接收機(jī)/發(fā)射機(jī)等組成。其中功率放大器負(fù)責(zé)發(fā)射通道的射頻信號(hào)放大；濾波器負(fù)責(zé)發(fā)射及接收信號(hào)的濾波；雙工器負(fù)責(zé)FDD 系統(tǒng)的雙工切換及接收/發(fā)送通道的射頻信號(hào)濾波；射頻開(kāi)關(guān)負(fù)責(zé)接收、發(fā)射通道之間的切換；低噪聲放大器主要用于接收通道中的小信號(hào)放大；接收機(jī)/發(fā)射機(jī)用于射頻信號(hào)的變頻、信道選擇。

移動(dòng)通信終端各個(gè)射頻器件之間的信號(hào)傳輸關(guān)系

2010 年到2015 年蘋(píng)果手機(jī)射頻前端模塊的演進(jìn)

1.3 市場(chǎng)規(guī)模達(dá)110億美金，行業(yè)保持雙位數(shù)高速成長(zhǎng)

2015 年，全球移動(dòng)終端射頻器件市場(chǎng)規(guī)模約有110 億美金。根據(jù)高通半導(dǎo)體的預(yù)測(cè)，移動(dòng)終端的射頻前端模塊在2015-2020 年間的復(fù)合增速在13%以上，到2020 年市場(chǎng)規(guī)模將超過(guò)180 億美金。

射頻前端模塊市場(chǎng)增長(zhǎng)強(qiáng)勁，一方面，2015 年全球4G終端出貨量占比剛剛躍過(guò)50%，滲透率的提升保證了未來(lái)2 年的成長(zhǎng)動(dòng)能。另一方面4G 到5G 的演進(jìn)過(guò)程中，射頻器件的復(fù)雜度逐漸提升，射頻器件的單部手機(jī)價(jià)值量會(huì)得到提升。

2014-2018年移動(dòng)終端射頻器件市場(chǎng)規(guī)模（億美金）

2、無(wú)線連接需求不止，射頻器件行業(yè)機(jī)會(huì)不斷

隨著終端支持的無(wú)線連接協(xié)議越來(lái)越多，從最初的2G 網(wǎng)絡(luò)到現(xiàn)在的NFC、2G/3G/4G網(wǎng)絡(luò)、WiFi、藍(lán)牙、FM 等，通信終端的射頻器件單機(jī)價(jià)值量增長(zhǎng)了數(shù)倍。展望未來(lái)，4G 的滲透率尚未飽和，滲透率提升將繼續(xù)驅(qū)動(dòng)射頻器件單機(jī)價(jià)值量增長(zhǎng)。另外5G通訊為射頻器件行業(yè)帶來(lái)新的增長(zhǎng)機(jī)遇，一方面射頻模塊需要處理的頻段數(shù)量大幅增加，另一方面高頻段信號(hào)處理難度增加，系統(tǒng)對(duì)濾波器性能的要求也大幅提高。

2.1 LTE終端設(shè)備滲透率提升，推升射頻器件單機(jī)價(jià)值提升

在早期的GSM 手機(jī)中，射頻器件的單部手機(jī)價(jià)值量不足1 美金，而如今4G 時(shí)代，蘋(píng)果、三星的高端旗艦機(jī)型的射頻器件單機(jī)價(jià)值量超過(guò)12.75 美金，單機(jī)價(jià)值量在過(guò)去的十年間增長(zhǎng)了數(shù)倍。

3G終端轉(zhuǎn)換為4G終端帶來(lái)單機(jī)價(jià)值量翻倍以上增長(zhǎng)。根據(jù)美國(guó)射頻器件巨頭Triquent 的預(yù)測(cè)，進(jìn)入4G 時(shí)代，單部手機(jī)射頻器件價(jià)值從3G 終端的3.75 美金提升至7.5 美金，支持全球漫游的終端設(shè)備ASP 甚至達(dá)到了12.75 美金。

單部手機(jī)RF器件價(jià)值量演變（美金）

2014-2018年單臺(tái)手機(jī)RF器件價(jià)值量

2.2 全球LTE終端滲透率約為50-60%之間

4G 終端滲透尚未飽和，根據(jù)臺(tái)灣砷化鎵代工巨頭win semiconductor 及美國(guó)Qorvo的數(shù)據(jù)預(yù)測(cè)，全球4G 通訊終端設(shè)備滲透率在2015 年達(dá)到54%，預(yù)計(jì)在2019 年將達(dá)到74.5%。

2010-2019年LTE（4G）終端滲透率將持續(xù)提升

全球蜂窩終端設(shè)備出貨量預(yù)測(cè)（百萬(wàn)只）

2.3 5G三大技術(shù)升級(jí)，射頻器件迎來(lái)革新機(jī)會(huì)

5G 通信為了實(shí)現(xiàn)在通訊速率及容量上的升級(jí)，在技術(shù)上主要有三大變化：一是使用了更多的通訊頻段；二是使用量MIMO 多天線技術(shù)；三是使用了載波聚合技術(shù)。

2.3.1 到2020年新增50個(gè)以上頻段，帶動(dòng)射頻濾波器機(jī)會(huì)

在2012 年全球3G 標(biāo)準(zhǔn)協(xié)會(huì)3GPP 提出的LTE R11 版本中，蜂窩通訊系統(tǒng)需要支持的頻段增加到41 個(gè)。根據(jù)射頻器件巨頭skyworks 預(yù)測(cè)，到2020 年，5G 應(yīng)用支持的頻段數(shù)量將實(shí)現(xiàn)翻番，新增50 個(gè)以上通信頻段，全球2G/3G/4G/5G 網(wǎng)絡(luò)合計(jì)支持的頻段將達(dá)到91 個(gè)以上。

理論上，單個(gè)頻段的射頻信號(hào)處理需要2 個(gè)濾波器。由于多個(gè)濾波器會(huì)集成在濾波器組中，手機(jī)配臵的濾波器器件與頻段數(shù)量之間的關(guān)系并非簡(jiǎn)單線性比例關(guān)系。但頻段增多之后，濾波器設(shè)計(jì)的難度及濾波器數(shù)量大幅增加是確定的趨勢(shì)，相應(yīng)的價(jià)值量和銷(xiāo)售數(shù)量都會(huì)數(shù)倍于目前的濾波器。

就實(shí)際應(yīng)用而言，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)銷(xiāo)售的手機(jī)普遍支持五模十三頻，即支持的頻段數(shù)量為13 個(gè)。而在之前，國(guó)內(nèi)2G 手機(jī)僅需要支持4 個(gè)頻段，3G 手機(jī)至少支持9 個(gè)頻段，支持頻段的數(shù)量在每一代通信系統(tǒng)升級(jí)過(guò)程中都有大幅提升。

美國(guó)FCC(聯(lián)邦通信委員會(huì))在今年7 月份劃定了5G 頻段，是世界上第一個(gè)確定5G 高頻段頻譜的國(guó)家。美國(guó)5G 通信頻段包括3.85Ghz、7Ghz、27.5-28.35 Ghz、37-38.6 Ghz、38.6-40 Ghz、64-71 Ghz。從美國(guó)劃定的5G 頻段來(lái)看，新增頻段集中在3.8-7Ghz、27-40Ghz、64-71Ghz 的低、中、高三大頻段，高頻率頻段對(duì)濾波器的性能要求更加苛刻，濾波器行業(yè)面臨著一場(chǎng)從材料到制造工藝的全新技術(shù)革命。

LTE到5G演進(jìn)的主要技術(shù)參數(shù)

1999年-2012年無(wú)線頻段數(shù)量的演變

2.3.2 MIMO技術(shù)帶來(lái)射頻天線機(jī)會(huì)

MIMO 技術(shù)指信號(hào)發(fā)射端和接收端采用多根發(fā)射天線和接收天線的通訊技術(shù)。MIMO技術(shù)使得通訊的速率及容量成倍的增長(zhǎng)，是LTE 及未來(lái)5G 的關(guān)鍵技術(shù)之一。MIMO技術(shù)的應(yīng)用普及為天線行業(yè)帶來(lái)巨大增量市場(chǎng)，基站及終端天線迎來(lái)快速增長(zhǎng)的行業(yè)性機(jī)會(huì)。

為提升通訊速率，預(yù)計(jì)到2020 年，MIMO64x8 將成為標(biāo)準(zhǔn)配臵，即基站端采用64根天線，移動(dòng)終端采用8 根天線的配臵模式。目前市場(chǎng)上多數(shù)手機(jī)僅僅支持MIMO 2x2技術(shù)，如若采用MIMO64x8技術(shù)，基站天線的配臵數(shù)量需要增長(zhǎng)31倍，手機(jī)天線數(shù)量需要增長(zhǎng)3倍。

2.3.3 載波聚合帶來(lái)射頻開(kāi)關(guān)及濾波器機(jī)會(huì)

載波聚合技術(shù)將數(shù)個(gè)窄頻段合成一個(gè)寬頻段，實(shí)現(xiàn)傳輸速率的大幅提升。載波聚合技術(shù)的引進(jìn)大大增加了對(duì)射頻器件性能的要求以及射頻系統(tǒng)的復(fù)雜度。

目前市場(chǎng)上的射頻器件主要采用2 載波的載波聚合。2017 年，國(guó)內(nèi)的三大電信運(yùn)營(yíng)商將正式啟動(dòng)三載波的聚合，而到2018 年，四載波甚至五載波的載波聚合將出現(xiàn)在手機(jī)通訊應(yīng)用中。例如載波聚合技術(shù)要求射頻天線開(kāi)關(guān)具有極高的線性度，以避免與其他設(shè)備發(fā)生干擾，對(duì)于濾波器及射頻開(kāi)關(guān)的性能要求將更加苛刻。

隨著載波聚合的逐步普及，射頻MEMS 開(kāi)關(guān)行業(yè)將迎來(lái)快速增長(zhǎng)。目前機(jī)遇SOI 工藝的射頻開(kāi)關(guān)正在接近技術(shù)極限，無(wú)法滿足IIP3=90dbm 的要求。能夠達(dá)到IIP3>90dbm 的射頻性能目標(biāo)的唯一一種開(kāi)關(guān)是射頻MEMS 開(kāi)關(guān)，因此射頻MEMS開(kāi)關(guān)將在未來(lái)5G 時(shí)代迎來(lái)確定性增長(zhǎng)機(jī)會(huì)。

載波聚合（CA）技術(shù)在2016 年進(jìn)入快速滲透期

2.4 創(chuàng)新射頻技術(shù)有望在4.5G/4.9G中率先實(shí)現(xiàn)應(yīng)用

回顧2G 到4G 的通訊發(fā)展歷程，每一代通訊技術(shù)的發(fā)展都不是一蹴而就的，而是由多個(gè)小的技術(shù)升級(jí)疊加形成的。2G 時(shí)代，地面蜂窩通訊經(jīng)歷了GSM、GPRS、EDGE三個(gè)小型技術(shù)升級(jí)；而在3G 時(shí)代，地面通訊經(jīng)歷了UMTS、HSPA、HSPA+三個(gè)小型技術(shù)升級(jí)。我們判斷在4G 向5G 的演進(jìn)過(guò)程中，每2 年就會(huì)出現(xiàn)一次小型技術(shù)升級(jí)。而每一代小型技術(shù)升級(jí)都會(huì)推動(dòng)射頻器件產(chǎn)品復(fù)雜度及單部手機(jī)價(jià)值量的提升。

3G到4G的發(fā)展歷程中，每2年就會(huì)有小的技術(shù)升級(jí)

3、射頻器件國(guó)產(chǎn)替代空間廣闊

手機(jī)等終端的射頻器件主要包括PA 芯片、濾波器、射頻開(kāi)關(guān)、天線。天線是目前國(guó)產(chǎn)化率最高的細(xì)分領(lǐng)域，信維通信（300136）、碩貝德（300322）等在終端天線領(lǐng)域已經(jīng)達(dá)到全球領(lǐng)先水平，產(chǎn)品已經(jīng)進(jìn)入蘋(píng)果、微軟等國(guó)際巨頭供應(yīng)鏈體系。國(guó)產(chǎn)PA 芯片在2G、3G、WiFi、NFC 等通信系統(tǒng)中已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了大批量出貨銷(xiāo)售，而在4G PA 芯片領(lǐng)域，國(guó)內(nèi)廠商還處于客戶認(rèn)證及商業(yè)談判階段。射頻濾波器及射頻開(kāi)關(guān)的國(guó)產(chǎn)化率相對(duì)較低，國(guó)內(nèi)廠商的產(chǎn)品主要集中在軍用無(wú)線通信系統(tǒng)中，在手機(jī)等消費(fèi)電子產(chǎn)品中的應(yīng)用較少。

我國(guó)是全球最大的手機(jī)生產(chǎn)基地，同時(shí)華為、vivo、oppo、小米、魅族、聯(lián)想等國(guó)產(chǎn)品牌的手機(jī)銷(xiāo)售量占全球的30%以上。憑借龐大的終端市場(chǎng)需求，手機(jī)供應(yīng)鏈向大陸轉(zhuǎn)移是非常確定的產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)。事實(shí)上，國(guó)內(nèi)不少射頻器件廠商已經(jīng)進(jìn)入了千元智能機(jī)市場(chǎng)，如天瓏、西可、海派、TCL 等廠商就已經(jīng)開(kāi)始采用中普微的PA 芯片。

3.1 砷化鎵晶圓代工興起、接口趨于標(biāo)準(zhǔn)化兩大紅利助力PA芯片國(guó)產(chǎn)化

3.1.1 接口趨于標(biāo)準(zhǔn)化

在2014 年之前，射頻器件與基帶芯片之間的接口各家廠商采用自家的獨(dú)立接口，各不兼容。市場(chǎng)上一旦某種型號(hào)手機(jī)銷(xiāo)量超出預(yù)期，由于沒(méi)有可被替換的射頻器件廠商選，PA、射頻開(kāi)關(guān)、射頻濾波器等射頻器件是手機(jī)零部件中缺貨最嚴(yán)重的零組件。

2014 年，聯(lián)發(fā)科推出了“Phase 2”整體方案，與Skyworks、RFMD、Murata 等廠商合作推出引腳相互兼容的射頻PA 產(chǎn)品。“Phase 2”方案使得終端廠商替換PA 器件的彈性大幅提高，即使出現(xiàn)單一供應(yīng)商缺貨時(shí)，其他廠商的產(chǎn)品可以實(shí)現(xiàn)快速替補(bǔ)。引腳標(biāo)準(zhǔn)化為國(guó)內(nèi)射頻器件企業(yè)切入4G 市場(chǎng)提供了機(jī)會(huì)，國(guó)內(nèi)PA 廠商Vanchip 及Airoha 在2015 年加入了聯(lián)發(fā)科的公板認(rèn)證，切入了聯(lián)發(fā)科的低階套片產(chǎn)品。

聯(lián)發(fā)科定義的射頻模塊標(biāo)準(zhǔn)結(jié)構(gòu)圖（phase1至phase6）

3.1.2 砷化鎵成為主流生產(chǎn)工藝

砷化鎵PA 芯片是目前市場(chǎng)主流，出貨占比占9 成以上。在2G 時(shí)代，PA 芯片主要采用CMOS 工藝，而進(jìn)入3G 時(shí)代，生產(chǎn)工藝轉(zhuǎn)向電子遷移率更高、截止頻率更高的砷化鎵制程技術(shù)。國(guó)內(nèi)廠商在砷化鎵晶圓制造領(lǐng)域已有不少投資項(xiàng)目，隨著三安光電及海特高新的砷化鎵產(chǎn)線投產(chǎn)，國(guó)內(nèi)PA 芯片廠商的研發(fā)及生產(chǎn)環(huán)境將得到大幅改善。

射頻器件各細(xì)分方向工藝線路圖

3.1.3 國(guó)內(nèi)廠商立足2G/3G市場(chǎng)，向4G市場(chǎng)發(fā)起突圍

目前4G 手機(jī)一般配臵4 顆PA 芯片，一些高端旗艦機(jī)型配臵5 顆PA 芯片，比如蘋(píng)果iPhone 7 即配臵了5 顆PA 芯片。國(guó)內(nèi)芯片設(shè)計(jì)廠商抓住國(guó)內(nèi)手機(jī)品牌崛起的機(jī)會(huì)成功切入了PA 芯片廠商，涌現(xiàn)出了RDA、漢天下、中普微電子、國(guó)民飛驤、唯捷創(chuàng)芯（Vanchip）、廣州慧智微電子等一批射頻PA 芯片廠商。目前國(guó)內(nèi)PA 芯片廠商的主力銷(xiāo)售產(chǎn)品集中為2G/3G PA芯片，在4G PA 芯片領(lǐng)域市場(chǎng)占比較小。

PA 芯片是決定發(fā)射信號(hào)質(zhì)量的重要器件，其線性度及轉(zhuǎn)化效率決定了通話質(zhì)量。國(guó)內(nèi)射頻龍頭企業(yè)RDA 在2015 年12 月實(shí)現(xiàn)了4G PA 芯片的客戶批量驗(yàn)證，標(biāo)志著國(guó)內(nèi)廠商在4G 產(chǎn)品上實(shí)現(xiàn)了突破。

國(guó)內(nèi)主要PA廠商

PA芯片市場(chǎng)格局

3.2 saw/baw濾波器國(guó)產(chǎn)替代興起

3.2.1 saw、baw濾波器是手機(jī)應(yīng)用中的主流濾波器

Saw、baw 濾波器的性能(插入損耗低、Q 值高)遠(yuǎn)遠(yuǎn)由于PCB 電路濾波器、BST濾波器及MEMS 濾波器，是目前手機(jī)應(yīng)用的主流濾波器。

Saw 濾波器與baw 濾波器處理的頻段各有差異，saw 濾波器主要面向2.1Ghz 以下的應(yīng)用為主，baw 濾波器主要面向2.1Ghz 以上的頻段為主。

3.2.1 射頻濾波器是前端模塊中增長(zhǎng)最快的細(xì)分方向

濾波器是射頻前端模塊增長(zhǎng)最快的細(xì)分方向，高通預(yù)測(cè)射頻濾波器市場(chǎng)將由現(xiàn)在的50 億美金的市場(chǎng)規(guī)模增長(zhǎng)至2020 年的130 億美金。面對(duì)快速增長(zhǎng)的濾波器市場(chǎng)機(jī)遇，高通與日本濾波器巨頭TDK 在今年年初組建了合資公司RF 360 公司，預(yù)計(jì)投資超過(guò)30 億美金。

另?yè)?jù)Mobile Experts 預(yù)測(cè)，到2020 年濾波器市場(chǎng)將由2015 年的50 億美金增長(zhǎng)至2020 年的120 億美金。Mobile Experts 的預(yù)測(cè)與高通基本一致，射頻濾波器是業(yè)界普遍認(rèn)可的高成長(zhǎng)細(xì)分行業(yè)。

射頻前端各個(gè)細(xì)分方向市場(chǎng)空間預(yù)測(cè)（十億美金）

3.2.3 國(guó)外廠商壟斷絕大部分市場(chǎng)，國(guó)產(chǎn)濾波器已在手機(jī)上實(shí)現(xiàn)應(yīng)用

全球來(lái)看，saw 濾波器的主要供應(yīng)商是TDK-EPCOS 及Murata，兩者合計(jì)占有60-70%市場(chǎng)份額；baw 濾波器的主要供應(yīng)商是Avago 及Qorvo(Triquint)，兩者占有90%以上市場(chǎng)份額。

例如，iPhone 7 配臵了2 個(gè)大的濾波器組及2 個(gè)濾波器，其中TDK 供應(yīng)了2 顆濾波器組及一顆濾波器，而Murata 供應(yīng)了1 顆濾波器。

SAW 濾波器市場(chǎng)格局

baw濾波器市場(chǎng)格局

在saw 濾波器領(lǐng)域，國(guó)內(nèi)主要廠商包括以中電26 所、中電德清華瑩為代表的科研院所、無(wú)錫好達(dá)電子等廠商。國(guó)內(nèi)廠商整體實(shí)力較薄弱，科研院所的產(chǎn)品主要面向軍用通信終端設(shè)備。無(wú)錫好達(dá)電子的saw 濾波器產(chǎn)品在手機(jī)中實(shí)現(xiàn)了銷(xiāo)售，客戶包括中興、宇龍、金立、三星、藍(lán)寶、富士康、魅族等。

saw濾波器國(guó)內(nèi)廠商情況

4、結(jié)語(yǔ)

5G 通信使用了多種關(guān)鍵技術(shù)提升容量及速率，在多天線技術(shù)、載波聚合及毫米波頻段的應(yīng)用下，移動(dòng)終端的射頻前端模塊設(shè)計(jì)變得越來(lái)越復(fù)雜，我們看好看好射頻前端模塊技術(shù)變革帶來(lái)的行業(yè)性機(jī)遇，我們預(yù)計(jì)，在未來(lái)3-5 年，射頻濾波器、射頻開(kāi)關(guān)、PA 芯片(功率放大器芯片)三大細(xì)分領(lǐng)域?qū)⑾破鹨淮蟛óa(chǎn)業(yè)資本投資浪潮，并帶動(dòng)相應(yīng)的國(guó)產(chǎn)替代進(jìn)程。

疊加國(guó)家發(fā)展半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的國(guó)家意志，射頻前端模塊作為無(wú)線通信的核心模塊，在消費(fèi)電子及雷達(dá)等軍用領(lǐng)域都有著廣泛的應(yīng)用，在未來(lái)2-3 年，射頻模塊無(wú)疑會(huì)受到國(guó)家與日俱增的重視。

我們認(rèn)為在4G 向5G 演進(jìn)的過(guò)程中，射頻器件行業(yè)會(huì)經(jīng)歷漸進(jìn)式的技術(shù)變革。4G至5G 的演進(jìn)過(guò)程會(huì)經(jīng)歷4.5G、4.9G 的中間形態(tài)，每一個(gè)中間形態(tài)都會(huì)有一些細(xì)分領(lǐng)域的技術(shù)升級(jí)。射頻領(lǐng)域的新型技術(shù)應(yīng)用并非要等到2020 年5G 大規(guī)模部署才會(huì)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化。